多元配置 化繁为简
2026年全球债券的投资逻辑
在债券收益率与信用利差经历长期下行后，我们认为固定收益市场的投资环境正变得愈发复杂。政策利率趋近中性水平、信用利差处于低位，叠加宏观与政治风险高企，这要求投资者在设定资产敞口时保持审慎，同时以更全面的视角把握未来出现的投资机遇。
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路博迈基金：
以全球视野锚定中国资产
多资产联动捕捉确定性机遇
近日，路博迈基金管理（中国）有限公司董事长刘颂在接受财联社专访时指出，作为全资外资资产管理机构，路博迈持续加码中国市场，不仅看重其超额收益潜力，更将其视为捕捉全球技术演进和资源定价红利的战略性底仓。
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固定收益
为何这不是2022年的重演
中东冲突推高油价与通胀预期，令投资者不禁联想到2022年，当年供给冲击叠加过度财政刺激，盈亏平衡通胀率急剧飙升，迫使各发达市场央行激进收紧政策。这一模式看似熟悉，仿佛即将重演。但我们认为至少就美国而言，今时已不同往日。
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3月月度展望：
地缘冲突重塑交易逻辑
再波动中捕捉中期价值
大宗商品正在发挥其应有的核心功能——在传统资产难以定价非连续性地缘政治风险时，提供有效的多元化分散。即便地缘政治溢价最终消退，我们相信大宗商品的基本面逻辑依然稳固。稀缺本就是此前的主线逻辑，而地缘事件不过是在提醒市场：供应端的制约可以在多短的时间内形成。
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全球地缘重构供给曲线
中国分化演绎定价逻辑
历史经验表明，地缘冲突对市场的影响往往比冲突本身短暂。1990年海湾战争与2022年俄乌冲突中，油价和股市均在开战后2个月左右见顶/见底。华创证券测算出，WTI原油80美元是情绪分水岭，升破后市场转向“通胀担忧”；若突破100美元则进入“危机”模式，风险资产无差别普跌。
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